Maandag, december 29, 2025
Kanfor Canfor Corp Corporation (TSX: CFP) (“Canfor Corp”) en Canfor Pulp Products Inc. (TSX: CFX) (“Canfor Pulp”) hebben onlangs aangekondigd dat zij een overeenkomst (de “Overeenkomst”) hebben gesloten, op grond waarvan Canfor Corp alle uitgegeven en uitstaande gewone aandelen van Canfor Pulp (elk een “Canfor Pulp-aandeel”) zal overnemen die nog niet in het bezit zijn van Canfor Corp en haar gelieerde ondernemingen. Deze overname zal worden uitgevoerd via een door de rechtbank goedgekeurd reorganisatieplan onder de Business Corporations Act (British Columbia) (de “BCBCA”) (de “Transactie”). Volgens de voorwaarden van de Overeenkomst hebben aandeelhouders van Canfor Pulp (met uitzondering van Canfor Corp en haar gelieerde ondernemingen) de optie om voor elk Canfor Pulp-aandeel dat zij bezitten, ofwel 0.0425 gewoon aandeel van Canfor Corp (de “Aandelenvergoeding”) ofwel $ 0.50 in contanten (de “Contante Vergoeding”, samen met de Aandelenvergoeding, de “Vergoeding”) te ontvangen.
Canfor Corp bezit momenteel circa 54.8% van de uitgegeven en uitstaande aandelen van Canfor Pulp. De prijs van $ 0.50 per aandeel Canfor Pulp vertegenwoordigt een premie van 25% ten opzichte van de slotkoers van Canfor Pulp op 2 december 2025 op de Toronto Stock Exchange ("TSX") en een premie van 38% ten opzichte van de volumegewogen gemiddelde aandelenprijs van Canfor Pulp over de afgelopen 10 dagen op 2 december 2025 op de TSX.
Transactiemotivering voor Canfor Pulp
Bij de vaststelling dat de transactie in het beste belang van Canfor Pulp is, heeft de raad van bestuur van Canfor Pulp (de "Raad van Bestuur van Canfor Pulp") een aantal factoren in overweging genomen, waaronder:
• De waardering weerspiegelt een premie ten opzichte van de marktkoers. De $ 0.50 per aandeel Canfor Pulp vertegenwoordigt een premie van 25% ten opzichte van de slotkoers van Canfor Pulp op 2 december 2025 op de TSX en een premie van 38% gebaseerd op de volumegewogen gemiddelde koers van Canfor Pulp over de afgelopen 10 dagen op 2 december 2025 op de TSX.
• Zekerheid van contante betaling. De optie om een contante betaling te ontvangen voor hun Canfor Pulp-aandelen biedt aandeelhouders van Canfor Pulp onmiddellijke en zekere waarde.
• Waardepropositie van de aandelenvergoeding. De aangeboden aandelenvergoeding biedt Canfor Pulp
Aandeelhouders krijgen de mogelijkheid om deel te nemen aan de gecombineerde activiteiten van Canfor Corp en Canfor Pulp (de
"Gecombineerde Onderneming" na voltooiing van de Transactie. De waarde van de gecombineerde activiteiten van de Gecombineerde Onderneming na voltooiing van de Transactie kan onder meer profiteren van een grotere toegang tot kapitaal en synergievoordelen op het gebied van operationele kosten.
• Onafhankelijke waardering van de tegenprestatie. De formele waardering door Stifel Nicolaus Canada Inc. (“Stifel”), als onafhankelijk financieel adviseur en onafhankelijke taxateur van het Canfor Pulp Special Committee (zoals hieronder gedefinieerd), stelt dat Stifel van mening is dat, per 3 december 2025 en op basis van en onderworpen aan de daarin uiteengezette aannames, beperkingen en voorwaarden, de reële marktwaarde van de Canfor Pulp-aandelen tussen de $ 0.08 en $ 0.52 per Canfor Pulp-aandeel ligt.
• Beoordeling van strategische alternatieven en de bedrijfsactiviteiten, financiële situatie en sectorrisico's van Canfor Pulp.
De speciale commissie heeft, met de hulp van haar financiële en juridische adviseurs, de volgende punten overwogen: (i) de huidige en verwachte liquiditeitsbehoeften van Canfor Pulp en het vermogen van Canfor Pulp om adequate financieringsbronnen te verkrijgen, onder meer in het licht van de huidige schuldpositie en de daarmee samenhangende versoepeling van de convenanten onder de operationele kredietfaciliteit; (ii) de onzekerheid met betrekking tot de activiteiten, de financiële toestand en de vooruitzichten van Canfor Pulp, inclusief de uitdagingen die de pulpindustrie in bredere zin treffen; en (iii) de relatieve voordelen en risico's van diverse strategische alternatieven die redelijkerwijs beschikbaar zijn voor Canfor Pulp, waaronder het blijven bestaan als een onafhankelijk beursgenoteerd bedrijf.
Goedkeuringen van de raad van bestuur en aanbevelingen van onafhankelijke speciale commissies
In verband met de evaluatie van de transactie heeft de raad van bestuur van Canfor Pulp een speciale commissie van onafhankelijke bestuurders (de "Speciale Commissie van Canfor Pulp") ingesteld, waarvan de onafhankelijkheid is vastgesteld in overeenstemming met Multilateraal Instrument 61-101 – Bescherming van minderheidsaandeelhouders bij bijzondere transacties ("MI 61-101"). De raad van bestuur van Canfor Corp heeft eveneens een speciale commissie van onafhankelijke bestuurders (de "Speciale Commissie van Canfor Corp") ingesteld.
Op aanbeveling van de speciale commissie van Canfor Corp, en na financieel en juridisch advies te hebben ingewonnen, heeft de raad van bestuur van Canfor Corp, met uitzondering van bepaalde bestuurders die zich van stemming hebben onthouden en niet over de kwestie hebben gestemd, de transactie en de overeenkomst goedgekeurd en vastgesteld dat de transactie in het beste belang van Canfor Corp is. Goedkeuring van de aandeelhouders van Canfor Corp is niet vereist voor de transactie.
Lees meer nieuws op: papierpulp, duurzaamheid, houtindustrie, bosbouw
Ontvang meer updates over de Amerikaanse houtbewerkingsindustrie via: www.woodandpanel.us
Tags: acquisitie, kanvoor, samenwerking, Bosbouw, papierpulp, houtbewerking
Opmerkingen: